【ゴールド週次分析 9/15】FOMC決戦。COTレポートの「偏り」に乗り、僕は$3610で押し目を待つ

今週のゴールド相場：僕の結論（デイトレーダー向け戦略サマリー）

結論から言えば、今週の戦略は「FOMC前」と「FOMC後」で完全に分離すべきだ、と自分に言い聞かせています。

• FOMC前（～水曜）： 様子見ムードが支配する「レンジ相場」になるはず。ただし、COTレポートを見る限り買い期待は強い。調整下落があれば、絶好の「押し目買い」チャンスになると見ています。
• FOMC後（木曜～金曜）： 最大のボラティリティが発生する本番。ここで下手に逆張りせず、FOMCの結果によって発生した「トレンドへの順張り（トレンドフォロー）」で勝負します。

僕が特に警戒しているのは、市場の「ハト派期待」が裏切られた場合のシナリオです。積み上がったロング（買い）ポジションが一斉に投げ売られる、（僕ら買いポジ勢が一掃される）最悪の急落リスクを常に頭に入れておく必要があります。

最新COTレポート分析：投機筋は「ハト派」に賭けすぎている（怖い）

9月12日に発表された最新のCFTC建玉明細（COTレポート、9月9日時点）は、市場参加者の欲望（本音）を丸裸にしています。

• 大口投機筋（ファンド）： ネットロング（買い越し）が261,740枚に増加（前回 249,500枚）。
• ポジション内容： 新規ロング（買い）が約9,100枚増加し、同時にショート（売り）が約3,100枚減少（＝買戻し）。

これは、投機筋が今週のFOMCで「ハト派的な結果（＝ゴールド爆上げ）が出る」と強く期待し、事前に買いポジションを（ある意味、無防備に）構築している明確な証拠だと思っています。

しかし、この「ポジションの偏り」こそが最大の恐怖です。万が一、FOMCが期待外れ（タカ派的）な結果となれば、これらの大量のロングが一斉にロスカット売りに走り、価格急落を引き起こす最大の火種（＝僕らが狩られる燃料）となります。正直、この「偏りすぎ」が一番怖いです。

今週の最重要ファンダメンタルズ：FOMCが全て（僕はPCに張り付く）

今週のゴールド価格を動かすのは、他の何ものでもなく「米国の金融政策」だけです。僕も以下のイベントにはPCに張り付いて注視します。

1. 最大の分岐点：米国 FOMC（日本時間 9月18日 未明）

最大のクライマックスです。ここで絶対に勘違いしてはいけないのは、「利下げの事実」では価格は動かない、ということです。

• 市場コンセンサス： 「0.25%の利下げ」は、CME FedWatchで94%以上織り込み済みです。したがって、利下げ自体はもう材料ではありません（ここで飛び乗ると養分です）。
• 本当の焦点（これで全てが決まる）：
  1. ドット・プロット（金利見通し）： 委員たちが「年内または来年の追加利下げ」をまだ見込んでいるか。
  2. パウエル議長の記者会見： 追加利下げに前向き（ハト派）か、それとも「これで打ち止め」と市場を牽制（タカ派）するか。

2. 前哨戦：米国 小売売上高（日本時間 9月16日 夜）

FOMCの判断材料となるため、火曜のこの指標も油断できません。予想より強すぎる結果が出れば「利下げ不要」観測からゴールドは一時的に売られ、弱ければ「利下げ正当化」として買われるはずです。短期的なノイズ（ダマシ）に注意します。

僕のテクニカル分析と具体的なトレード戦略

現在価格（$3640-$3650台）は、先週記録した史上最高値（$3674付近）圏での攻防直後。高値掴みを恐れる買い手と、利確したい売り手が戦っていて、方向性を失っています。ここからは、以下の2つの時間軸で戦略を構築します。

戦略1：FOMC前（～水曜）のレンジ戦略【10の押し目買いを待つ】

FOMCの結果が出るまで、大きなトレンドは発生しにくいと予測します。僕が狙うのは、上記チャート（図）に示した下値の最重要サポートです。

• 僕の最重要サポート： $3610 ネックライン

この $3610～$3620 ゾーンは、直近の急騰を支えたデマンドゾーン（需要帯）であり、多くの市場参加者が「押し目買い」の最終防衛ラインとして意識するポイントだと分析しています。

＜トレード方針＞
もしFOMC前にこの水準まで調整下落した場合、「$3610にタッチしたら即エントリー」というギャンブルはしません。（それで何度も負けてきたので）。必ず、「反発のプライスアクション（ローソク足の長い下ヒゲ、陽線での切り返しなど）」を血眼になって確認してから、押し目買いを狙います。

＜僕が絶対に守るルール（リスク管理）＞
万が一、$3610を明確に（例：4時間足の実体で）割り込んだ場合、そこは「買い支えが失敗した」ことを意味し、FOMCを待たずにロスカットが連鎖する、僕が『全力で逃げる』危険水域です。その場合、即座に買い戦略は停止し、目線をニュートラル以下に戻します。

戦略2：FOMC後（木・金）のトレンドフォロー戦略【今週最大の勝負どころ】

今週最大の利益の源泉、勝負どころです。発表直後のノイズ（乱高下）に惑わされず、方向性が定まってからの「順張り」に徹します。

• A) ハト派シナリオ（僕が一番期待している展開）：
  パウエル議長が追加利下げを示唆した場合。米金利低下・ドル安が加速し、COTレポートの買いポジションが追随買いを呼び、ゴールドは最高値（$3674）を明確にブレイクアウトする可能性が濃厚です。
  → 戦略：ブレイクアウト後の「押し目買い」でトレンドを追随。絶対に高値掴みはしない。
• B) タカ派シナリオ（僕が一番警戒する最悪展開）：
  議長が「利下げ打ち止め」を示唆した場合。これは市場の期待を完全に裏切ります。COTレポートに溜まった大量のロング（僕も含むかもしれない）が一斉に投げ売り（ロスカット）に走り、地獄のような急落が始まります。
  → 戦略：$3610サポートを明確に割ったことを確認し、「戻り売り」で下落トレンドを追随。ここで「買い」は絶対に考えない。